开元体育上周，Meta通告了隽拔的第四时度事迹，赶上了2023 财年第四时度的每股收益和收入预期。按 GAAP 估计，Meta的每股收益超过了 0.39 美元，收入为 940 美元高于估计的 100 万元。

　　这是 Meta接续第四个季度赶上每股收益预期，也是接续第六个季度赶上该公司的收入预期。

　　Meta不单再次超过预期。它还收复到以前的拉长率。第四时度，收入从 22 年第 4 季度的 321.65 亿美元推广到 23 年第 4 季度的 401.11 亿美元，收入同比拉长 24.7%。收入依然正在高速拉长，同时营收入简直也拉长了两倍，同比拉长 156%，从昨年同期的 63.99 亿美元增至本季度的 163.84 亿美元。结尾，稀释后每股收益从昨年同期的 1.76 美元增至本季度的 5.33 美元，同比拉长 203%。

　　正在查看细分结果时，咱们能够看到最大的局限依旧来自“利用序次家族”，更加是来自告白。第四时度，390.4 亿美元的收入（97%）来自“Family of Apps”，128%的生意收入来自“Family of Apps”。

　　跟着 Quest 假日季的强劲再现，Reality Labs 第四时度收入初度打破 10 亿美元。Quest 3 依然有了一个优异的发轫，我估计它将络续成为最受迎接的搀杂实际配置。因为 Quest 3 和 Quest 2 都再现隽拔，咱们觉察 Quest 利用序次本质上是圣诞节当天 App Store 中下载次数最多的利用序次。

　　扎克伯格还指出，Meta 智能眼镜正在出卖和加入度方面都有一个非凡强劲的开局。因为需求兴隆， EssilorLuxottica 依然筹划坐褥超过预期的产物。

　　即使 Reality Labs 仍未红利——况且咱们不明晰红利的时辰是否以及何时到来——扎克伯格仍坚决己方的态度，依旧抱有很高的巴望和同样的永恒愿景：

　　现正在，咱们的一个苛重倾向是打造最受迎接、最优秀的人为智能产物和任事。假如咱们得胜，每个操纵咱们任事的人都将具有天下一流的人为智能帮手来帮帮完结事情，每个创作家都将具有一个能够与他们的社区互动的人为智能，每个企业都将具有一个能够与他们的客户互动的人为智能采办商品并取得接济，每个拓荒职员都将具有一个最优秀的开源模子来构修

　　Meta还专一于开源软件基本方法。就人为智能而言，普通基本方法席卷该公司的 Llama 模子（席卷 Llama 3）。除了因为社区的络续反应和拓荒而使开源变得加倍安好除表，正如扎克伯格指出的那样，另一个因为更为紧要：

　　其次，开源软件往往成为行业圭表。当公司操纵咱们的旅馆实行圭表化构修时，将新的更始集成到咱们的产物中就会变得更容易。这很微妙，但神速进修和订正的才具是一个远大的上风，而成为行业圭表能够竣工这一点。

　　扎克伯格正在这里没有昭着显露什么——但极其紧要的是这成立了渊博的经济护城河。Meta Platforms 并不是没有广阔的经济护城河，但优异的照料该当永远专一于拓宽护城河并使护城河变得更强。成为行业圭表会推广转换本钱，并使差别类型的客户（公司、拓荒职员以及最终用户）更难转换到另一个平台。

　　固然Reality Labs仍正在苦苦挣扎，宛若隔断红利还很遥远，但其重心营业——利用序次家族——却再次再现隽拔。与过去几个季度仿佛，Facebook 以及利用序次系列的日生动用户和月生动用户均以个位数拉长业务。

　　每月或逐日生动用户的拉长对待 Meta 平台来说是件好事，但正如咱们过去依然指出的那样，拉长是有限的，由于 Meta 平台依然遮盖了天下约莫一半的生齿，况且每幼我都正在 Facebook 或 Instagram 上宛若不太大概。当然，估计天下生齿正在将来几十年内仍将拉长，于是 Meta 平台也能够推广其每月生动用户 - 但只不过较低的个位数。

　　除了推广月生动用户和日生动用户除表，对待 Meta来说更紧要的是更有用地显现告白并为每个用户带来更高的均匀收入。2023 年第 4 季度的均匀代价为 13.12 美元，而一年前仅为 10.86 美元，21 年第 4 季度为 11.57 美元业务。2023 年第四时度，总共利用系列中投放的告白显现次数也同比拉长了 21%。即使过去几个季度的告白显现次数也有所推广，但第四时度每个告白的均匀代价也同比拉长了 2%。终年每个告白的均匀代价同比低浸 9%，但第四时度的数据显示Meta正在这方面获得了优异开展。

　　扎克伯格正在前次财报电话集会上指出，Reels 正在 Instagram 和 Facebook 上络续再现隽拔业务。人们每天从新分享卷轴 35 亿次。WhatsApp 也再现隽拔，贸易音信转达较着正在美国也变得越来越紧要，为 Meta Platforms 供给了远大的收入时机。结尾，Threads 也正在稳步拉长，每月生动用户赶上 1.3 亿。

　　Meta正正在络续回购股票，第四时度，Meta以 63.2 亿美元回购了股票，2023 财年该公司花费了 200.3 亿美元用于股票回购。目前，Meta Platforms 尚有 309.3 亿美元可用于股票回购。正在上一次财报宣告中，Meta Platforms 公告了一项特地 500 亿美元的新股票回购筹划，使总领域亲热 810 亿美元。

　　自2018年往后，Meta Platforms将畅达股数目从2018年头的29.62亿股裁减至目前的26.47亿股。但除了股票回购除表，Meta Platforms 还初度公告派息业务。该公司现正在每季度支出每股 0.50 美元，股息收益率仅为 0.4%。

　　从股息收益率来看，我以为没有人会由于股息而投资Meta。咱们只可表明 Meta能够成为一家股息拉长公司。当操纵 2023 财年每股收益时，咱们取得的派息率仅为 13%，而且能够假设 Meta将正在将来几年神速推广股息。

　　Meta不单也许正在将来几年出现大批自正在现金流，况且还具有优异的资产欠债表，此中席卷 235.41 亿美元的短期有价证券以及 418.62 亿美元的现金和现金等价物。Meta总共具有约 650 亿美元业务，可用于股票回购筹划或股息支出。

　　正在思索纯洁的估值目标时，Meta Platforms 的估值倍数依旧能够说是合理的——即使股价自 2022 年 11 月往后上涨了五倍。固然 P/FCF 比率与 5 年均匀程度同等业务，但市盈率高于 5 年均匀程度。

　　从深刻来看，Meta依旧是一项很好的投资，信任 Meta将正在将来五年或十年内取得更高的股价。该股正在将来几个月（或几个季度）内大概会上涨至 600 美元独揽。主题生意涌现增色业务Meta“赢麻了”