开元体育(002822)下发2022年年报问询函，哀求公司评释规划性现金流多年累积为负、现行营业形式是否拥有可连续性，主贸易务造血才干是否充裕等题目。

　　6月29日晚间，对问询函实行了恢复。关于表界较为体贴的规划性现金流闭连的题目，指出，公司规划行径现金流量净额契合行业向例，分别闭键因为公司贸易收入增进高于同业。公司还指出，公司客户大个人为央企、国企、事迹单元及贸易名誉优秀的大型民企，这类客户能力强，信用危险低，偿付才干有保险，但遍及存正在结算和付款序次多、周期长的特性。

　　关于公司营业形式可连续性及造血才干，中装修理显露，公司所正在的装修妆点行业范畴伟大，为公司连续生长供给了足够的商场空间。公司营业形式拥有可连续性。主贸易务造血才干优秀。

　　中装修理指出，公司规划行径现金流量净额多年大额为负闭键受公司营业出卖收款形式影响，即：应付上游供应商采购款等用度的大额先行流出与应收下搭客户金钱的滞后流入，公司贸易收入速捷增进进一步加大该影响。

　　行业遍及存应付账款周转率高于应收账款周转率的情景。公司应收账款周转率与行业可比公司根基同等开元体育，但公司应付账款周转率显着高于行业可比公司，闭键受公司项目和客户较为聚集，供应商遍布宇宙，集合度较低，难以变成采购范畴效应，议价才干较弱，采购账期较短乃至必要现金采购等身分影响。

　　公司应付账款周转率显着高于应收账款周转率，上挤下压变成的收付款时辰分别加快影响了资金的活动性，从而崭露规划行径现金流量净额震动较大、规划行径现金流量净额为负的情景。

　　其余，公司自2016年以还业务，贸易收入增进抵达93.63%，扩大近一倍，增进幅度显着高于行业可比公司及行业均匀程度。公司贸易收入与同业业可比公司增速的伟大分别，导致公司规划行径现金流吐露出与同业业可比公司差其余结果，但该情景契合行业向例与公司本质情景。

　　归纳来看，公司规划行径现金流量净额连续为负，闭键是受应付上游供应商采购款等用度的大额先行流出与应收下搭客户金钱的滞后流入影响。上述收付款时辰的分别影响了公司资金的活动性，加之公司正处于生永久，营业范畴的连续增进正在必然水平前进一步加大了上述分别，导致公司规划行径现金流量净额连续为负，但该种情景是由公司所处行业的出卖收款形式及生长阶段决策的，契合行业向例。

　　关于公司现行营业形式是否拥有可连续性，主贸易务造血才干是否充裕，是否面对较大的现金流转压力及规划危险的题目。

　　中装修理恢复称，2020年-2022年，公司出卖毛利率永别为17.29%、14.66%、12.82%，吐露逐年低重的趋向，但照旧高于同业业公司均匀值，拥有合理性。最先，受房地产行业整个调控影响，行业竞赛加倍激烈，导致毛利率受到影响；其次，为了低重房地产行业调控对公司事迹的影响，公司主动调节营业布局，提拔民多装修营业占比，民多装修界限毛利率相对较低，导致公司整个毛利率受到影响；其余，受民多卫生事务影响，施工工期有所伸长，人为费等项目固定本钱扩大，影响毛利率，原质料（铝材、钢材、玻璃等）价钱上涨也腐蚀个人利润空间。

　　2022年下半年以还，房地产行业重组、再融资等计谋络续出台，房地产行业生长崭露改革迹象；原质料价钱稳中有降，社区管控计谋消除，该等身分对公司的影响将逐渐削弱。归纳剖释，公司毛利率低重表受行业调控、内受营业布局调节等身分影响，但该等身分变成的毛利率下滑均不拥有连续性，公司主贸易务生长照旧优秀，拥有可连续性。

　　其余业务，公司应收账款、合同资产逐年扩大闭键是伴跟着贸易收入增进崭露的公司出卖收现比正在大家年份高于行业均匀程度，公司出卖收现情景优秀，主贸易务造血才干能知足平时规划大个人资金需求，辅以银行借钱，可能知足公司平时规划资金需求。

　　整个来看，公司所正在的行业范畴伟大业务，为公司连续生长供给了足够的商场空间。公司营业形式拥有可连续性。主贸易务造血才干优秀。

　　近年来，崭露有天资企业因为规划性题目崭露退市的情景，解释行业商场经管的力度加大、竞赛愈发激烈，而充沛的商场竞赛将促进企业提拔中央竞赛能力。同时业务，经济地步的改变、商场计谋的调控、以及受环球商场影响较大的质料本钱的改变等身分，都市影响行业竞赛地步。

　　据明晰，为从新引发增进动力，中装修理目前已开启科技化转型，公司实践“3+1”战术，即他日聚焦于工程板块、新能源板块、物业经管板块和科技立异板。

　　目前公司正在修筑安装式界限赢得一系列庞大打破，并以修筑工业化的思想胀舞安装式装修的向模块化打算、轨范化的筑造、批量化临蓐、整个化安置生长，正在修筑安装式装修界限赢得本质性效果。筑造全历程加大修筑音讯模子（BIM）、互联网、物联网、大数据、云谋划、搬动通讯、人为智能、区块链等新身手的集成与立异行使。提拔种种施工机具的机能和服从，升高刻板化施工水平。

　　正在界限，公司全力于绿色环保修筑的研商和的行使斥地开元体育。正在“碳达峰、碳中和”的国度战术之下，“双碳”1+N计谋编造逐渐圆满，顶层打算依然揭晓，各项配套细化计谋络续出台，绿色能源生长是形势所趋。正在碳中和的大后台下，公司正在2011年起就发展光伏新能源营业，2017年造造深圳市中装新能源科技有限公司，不时胀动光伏、风力发电营业的发展。2022年造造中装聪颖能源控股有限公司，通过绿色低碳聪颖能源归纳治理计划，以屋顶散布式光伏、光伏修筑一体化、储能、光储充一体化、数字化聪颖能源经管体例、虚拟电厂体例，为客户供给近零碳聪颖园区、绿色低碳数据中央、零碳工场、、微电网、碳中和认证等归纳治理计划，连续帮力客户绿色、低碳、高质地可连续生长。目前公司自持广州五羊本田、中装惠州零碳物业园等光伏发电项目，正在巴彦淖尔市、呼和浩特市等地均有新能源项目落地。

　　正在物业界限，公司不时深耕和加入，2017年，公司插足了深圳赛格物业的混改；2020年公司收购嘉泽特100%股权，间接控股深圳市科技园物业集团有限公司；2022年6月，科技园物业竞得深圳市东部物业经管有限公司100%股权，物业板块正在公司贸易收入和利润占比正在不时提拔。公司战术中早已昭着，物管是公司他日营业生长的紧要填补，一方面优质的现金流将改革公司整个现金流情景，另一方面公司的物业板块以科技园区物业经管为主，正在他日营业延展立异上有伟大的潜力空间。其余，他日园区的屋顶光伏、园区绿电、节能经管等营业将为公司闭连营业板块带来协同生长。整个而言，物业经管板块将以内生表延并进的办法生长业务，用心于供给更多的多元化、分别化的增值办事。

　　正在新基筑与科技立异界限，2020年公司赢得顺德宽原60%股权开元体育，并于2022年增持至65%，旗下顺德五沙(宽原)中央项目已结束1号楼修理，与包含中国电信、力通收集等国内大型通讯企业告终协作。截至目前，1号楼首批客户上架需求已结束交付，他日筹备约10,000个轨范机柜，筑成后将为公司事迹带来明显功勋。方面，公司自帮研发的中装智链平台是修筑妆点行业首个赋能行业生长的身手办事平台，用区块链身手治理行业现金流痛点，帮力上游供应商通过平台获取融资。开元体育业务中装维护：主交易务进展优越 履行“3+1”计谋开启科技化转型